Visionen för en digital euro
Pengar kan delas in i två typer: centralbankspengar och privata pengar. Centralbankspengar avser fysiska kontanter som utfärdas av Europeiska centralbanken (ECB) i form av sedlar och mynt. Det är för närvarande den enda typen av offentliga medel som är tillgängliga för allmänheten och kan betraktas som "offentliga pengar". Privata pengar, å andra sidan, skapas av affärsbanker, såsom lån, inlåning och sparande. Bank- och kreditkort, tillsammans med andra betaltjänster online, underlättar överföringen av privata pengar.
Offentliga och privata pengar är sammankopplade, med offentliga pengar som fungerar som en stabiliserande kraft för privata pengar och stärker förtroendet för affärsbanker. Privata pengar kan omvandlas till offentliga pengar och vice versa, eftersom det finns förtroende för att pengarnas värde förblir stabilt.
Överbrygga offentliga och privata pengar med den digitala euron
En centralbanks digital valuta (CBDC) gör det möjligt för centralbanken att utfärda offentliga medel i ett elektroniskt format som är tillgängligt för alla. Detta skulle komplettera fysiska kontanter som offentliga pengar, men med den avgörande skillnaden att de stöds av centralbanken. Centralbanken kommer sannolikt inte att möta konkurs eftersom den är den lagliga emittenten av kontanter, som banker litar på för att konvertera sina digitala reserver. Även om affärsbanker kan få slut på kontanter, säkerställer den digitala euron att användare kan utföra transaktioner med sin föredragna digitala betalningsmetod samtidigt som man undviker en potentiell finansiell kris.
CBDC skulle driva på finansiell innovation genom att förbättra betalningssystemet med större tillgänglighet, säkerhet, effektivitet, integritet och regelefterlevnad, allt avgörande för ekonomisk tillväxt. Detta skulle förstärka offentliga medels roll som ankare för finansiellt förtroende inom ekonomin.
Betydelsen av en digital euro
ECB:s CBDC är baserad på blockchain-teknik, vilket möjliggör peer-to-peer-transaktioner genom smarta kontrakt. Användningen av distribuerad reskontrateknik gör det möjligt för användare att lagra sin CBDC i en digital plånbok, vilket underlättar automatisering och programmerbarhet av pengar. Dessutom hjälper blockchain-tekniken till att minska transaktionskostnaderna, vilket i sin tur sänker barriären för användare att komma in i kryptorymden, vilket främjar större förtroende för blockchain-system.
Dessutom har de snabba framstegen inom finansiell teknik gjort det viktigt för offentliga medel att förbli motståndskraftiga mot de utmaningar som oreglerade alternativ som kryptovalutor utgör. CBDC erbjuder mer robusta offentliga pengar genom ett distribuerat reskontrasystem, jämfört med den nuvarande infrastrukturen.
Det finns också oro över det potentiella utflödet av medel från traditionella offentliga pengar till alternativa digitala valutor, vilket kan undergräva de reserver som är tillgängliga för affärsbanker och utgöra en risk för den finansiella stabiliteten.
Effekten av en digital euro på EU:s finansiella system
Införandet av en digital euro skulle kunna påverka finansiell förmedling genom att ge allmänheten ett alternativ till traditionella bankbetalningar. Det kan också leda till ökade inlåning från affärsbanker till centralbanker till attraktiva räntor. Det finns dock oro för att denna förändring skulle kunna begränsa tillgången på krediter i den reala ekonomin, eftersom affärsbanker skulle ha färre medel för utlåning och lägre vinster. Detta kan tvinga banker att höja kreditkostnaderna.
Under en finanskris, den digitala euron erbjuder en stabil digital tillgång utan övre gräns, potentiellt uppmuntra insättare att ta ut pengar från affärsbanker och konvertera dem till CBDC om det inte finns något regelverk för att hantera en digital bankrun.
Dessutom skulle den digitala euron kunna locka användare utanför EU och erbjuda gränsöverskridande betalningslösningar. Detta skulle möjliggöra snabbare och bekvämare överföringar. Åtgärder skulle dock behöva genomföras för att förhindra att den digitala euron blir en spekulativ investeringstillgång, eftersom detta skulle kunna destabilisera det internationella monetära systemet.
ECB:s ordförande är optimistisk om CBDC:s framtid, eftersom affärsbanker i allt högre grad använder distribuerad reskontrateknologi. EU-kommissionen förväntas föreslå den digitala valutan när utredningen är klar.
